ارتفاع ربحية سهم “بلاكستون” في الربع الثالث رغم تراجع الأرباح الكلية

سجلت مجموعة بلاكستون، أكبر شركة لإدارة الأصول البديلة في العالم، تراجعاً في أرباحها خلال الربع الثالث من العام الحالي نتيجة تقلبات الأسواق المرتفعة، وارتفاع عوائد السندات، وتوقعات استمرار أسعار الفائدة المرتفعة، التي أثرت على قدرة الشركة على التخارج من استثماراتها وتحقيق العوائد النقدية المتوقعة. وتواجه الأسواق العالمية ضغوطاً متزايدة بفعل تداعيات الحرب مع إيران وارتفاع تكاليف الاقتراض، الأمر الذي أدى إلى تباطؤ كبير في عمليات الاندماج والاستحواذ والطروحات العامة. ووفقاً لبيانات بورصة لندن، تراجعت قيمة أنشطة الاندماج والاستحواذ العالمية بنسبة 41% في الربع الثالث مقارنة بالربع السابق، ما يعكس تأثير ارتفاع تكاليف التمويل وحالة عدم اليقين السائدة. انخفض صافي المتحصلات النقدية من التخارج لدى بلاكستون بنسبة 34% ليصل إلى نحو 332 مليون دولار، مدفوعاً بشكل رئيسي بتراجع 50% في المتحصلات من أعمال الأسهم الخاصة، نتيجة لظروف السوق غير المواتية. هذا الانخفاض أثر على الأرباح القابلة للتوزيع التي انخفضت بنسبة 13% إلى 1.32 دولار للسهم، مع ذلك تجاوز هذا الرقم متوسط توقعات المحللين البالغة 1.26 دولار للسهم. بالرغم من هذه التحديات، استفادت بلاكستون من تدفقات نقدية قوية حيث سجلت صافي تدفقات داخلية تجاوز 63 مليار دولار، مما رفع إجمالي الأصول تحت الإدارة إلى 1.37 تريليون دولار. وساعد هذا النمو في الأصول على زيادة الإيرادات المرتبطة بالرسوم بنسبة 6%. جاءت أكبر التدفقات من أنشطة الائتمان والتأمين بقيمة قرابة 36 مليار دولار، تلتها أعمال الأسهم الخاصة بتدفقات بقيمة 12.6 مليار دولار. كما ارتفعت الأرباح المرتبطة بالرسوم الناتجة عن إدارة صناديق الأسهم الخاصة بنسبة 26% إلى 619 مليون دولار. تواجه شركات إدارة الأصول البديلة، بما فيها بلاكستون، ضغوطاً متزايدة وسط قلق المستثمرين من تباطؤ النمو المحتمل وتأثيرات الذكاء الاصطناعي على المحافظ الاستثمارية. كما يشهد قطاع الائتمان الخاص زيادة في طلبات استرداد الأموال، ويؤكد بلاكستون أن أساسيات محافظها الاستثمارية لا تزال سليمة رغم هذه الزيادة. منذ بداية العام، انخفض سهم بلاكستون بنحو 30%، متأثراً بضغوط السوق ومقارنة بأداء القطاع المالي والسوق الأوسع التي شهدت ارتفاعات. تعكس نتائج الربع الثالث تبايناً في أداء الشركة بين جذب رؤوس الأموال وزيادة الأصول، ووسط تحديات تحقيق العائدات النقدية من التخارج. ولذلك يبقى استئناف عمليات البيع وتحقيق عوائد نقدية، مع المحافظة على تدفقات الأموال وثقة المستثمرين، محورياً لتحديد أداء بلاكستون خلال الفترات المقبلة.