البنك المركزي الأوروبي يتوقع بقاء التضخم فوق المستهدف حتى 2027 رغم رفع الفائدة

كشف محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي الذي عقد في 10 و11 يونيو 2026 عن توقعات تفيد بأن التضخم في منطقة اليورو سيستمر في التخطي فوق المستوى المستهدف للبنك حتى العام المقبل، بالرغم من خطط رفع أسعار الفائدة. وأوضح المحضر أن التضخم الرئيسي من المتوقع أن يشهد ارتفاعاً خلال فصل الصيف ليظل أعلى بكثير من الهدف خلال النصف الأول من عام 2027. ويأتي هذا مع تضمين السيناريو الأساسي لقرارات تتضمن نحو ثلاث زيادات إضافية في أسعار الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس لكل منها. من جهته، كان البنك المركزي الأوروبي قد رفع سعر الفائدة خلال الاجتماع نفسه إلى 2.25%، في خطوة تهدف إلى مواجهة التضخم اللافت، مع توقع الأسواق لزيادتين إضافيتين خلال العام المقبل، مدفوعة بالقلق من تأثير الحرب بين الولايات المتحدة وإيران على أسعار الطاقة. كما تعززت رهانات الأسواق على رفع سعر الفائدة مع ظهور مؤشرات على تعثر محادثات السلام بين واشنطن وطهران. وأشار محضر الاجتماع إلى أن البنك المركزي قرر إبقاء جميع الخيارات مفتوحة أمام سيناريوهات متقلبة محتملة في الشرق الأوسط، وسعى إلى توجيه رسائل محايدة، لتجنب الإيحاء بأن الرفع الأخير بداية لارتفاعات متتالية أو إجراء لمرة واحدة فقط. وتأتي هذه الخطوات وسط تحذيرات من عضو المجلس التنفيذي بالبنك إيزابيل شنابل من أن اقتصاد منطقة اليورو لم يعد إلى مستوياته ما قبل الحرب، مع استمرار الضغوط التضخمية الأساسية. ويستمر البنك في مراقبة التطورات الدولية وتأثيرها المتوقع على أسعار الطاقة والأسواق المالية في اتخاذ قراراته النقدية المستقبلية.