هل تستطيع شركة أوراكل الوصول لقيمة تريليون دولار بحلول 2030؟
حققت شركة أوراكل الأمريكية واحدة من أقوى الفصول المالية في تاريخ قطاع البرمجيات، حيث قفزت إيرادات بنيتها التحتية بنسبة 93% على أساس سنوي لتصل إلى 5.79 مليار دولار، مما يعكس زخماً كبيراً في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية. وعلى الرغم من هذا النمو الكبير، شهد سهم الشركة استقراراً عند 148.53 دولار، مسجلاً انخفاضاً بنحو 23.33% منذ بداية عام 2024، ما يثير تساؤلات حول مستقبل السهم وإمكانية وصول الشركة إلى قيمة سوقية تريليونية بحلول عام 2030.
يرجع تراجع السهم إلى مخاوف ترتبط بالإنفاق الرأسمالي المكثف الذي نفذته أوراكل، حيث بلغت المصروفات الرأسمالية 55.66 مليار دولار خلال العام المالي 2026 لبناء بنية تحتية متقدمة للذكاء الاصطناعي. وأدى ذلك إلى تدفق نقدي حر سلبي بقيمة 23.69 مليار دولار وزيادة في الديون إلى 218.7 مليار دولار، مع نية الشركة لرفع 40 مليار دولار إضافية من الديون والأسهم في العام المالي المقبل. هذه العوامل أثارت قلق المستثمرين من تآكل هوامش الربح السحابية نتيجة للديون الثقيلة.
مع ذلك، لا يزال التفاؤل سائداً بين محللي وول ستريت الذين يعطون توصيات شراء للسهم ويستهدفون سعراً متوسطاً قدره 252.64 دولار، مع احتمال وصول السهم إلى 400 دولار في المستقبل بناءً على توقعات ربحية قوية ونمو إيرادات بنية الذكاء الاصطناعي السحابية التي تخطط الشركة لتوسيعها إلى 144 مليار دولار بحلول 2030.
أكد الرئيس التنفيذي لأوراكل، كلاي ماغويرك، أن توسيع الشركة خلال هذه المرحلة يعد غير مسبوق في القطاع، مع نمو إيرادات قواعد البيانات السحابية بنسبة هائلة بلغت 531%، وبنية الذكاء الاصطناعي بنسبة 243%. وعلى الرغم من هذه النجاحات، تواجه الشركة مخاطر تشغيلية في حال تأخر أو تراجع في تنفيذ الإنفاق الرأسمالي.
وحدد محللو الائتمان ثلاثة شروط رئيسية لتحقيق أهداف أوراكل المالية والوصول إلى قيمة سوقية تريليونية، تشمل نجاح توسع البنية التحتية السحابية، واستمرار تحسين الهوامش الإجمالية للذكاء الاصطناعي بما يفوق 32%، وكذلك الحفاظ على العملاء وتحويل العقود المستقبلية المقدرة بـ638 مليار دولار بنجاح دون خسائر، مع التحذير من أن تقليص الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي قد يهدد هذه التقديرات الطموحة.
